对于A股市场来说，今年上半年仍然是一个很难赚钱的时间段。上半年上证指数收盘是 3202.06 点，去年末的指数是3089.26点。虽然指数整体上涨了3.65%，但由于指数处于不停的震荡之中，这实际上增加了投资者赚钱的难度，更容易导致投资者出现亏损。

　　当下的A股市场人气低迷，投资者信心缺失。虽然高层提出要“活跃资本市场，提振投资者信心”已两月有余，虽然管理层也推出了系列提振投资者信心的举措，但市场仍然不改低迷状态。

　　在这种低迷的市况里，市场上传来一条消息：A股股民上半年人均赚 3.9 万元。从内容来看，股民上半年人均赚3.9万元，这该多么令人振奋，但实际情况并非如此。因为有媒体报道称，根据数据显示，截至2023年6月30日收盘，A股市场总市值达到93.42万亿元，相比2022年底增加了8.54万亿元，增幅高达10%，而股民的总数则达到了2.18亿，人均盈利3.91万元。

　　很显然，这里的所谓“赚钱”其实指的是一种股票市值的增加，用股票市值的增加来与股民赚钱划等号，这显然是对投资者的忽悠，是对整个市场的忽悠。因此，该消息被市场视为是一条笑话也就太正常不过了。

　　股票市值的增加是不能与股民赚钱划等号的。股票市值的增加可以来自于 IPO，比如今年上半年 A 股新上市公司超过 170家；还有就是上市公司再融资新股的上市也会带来股票市值的增加。这两类股票市值的增加与股民的赚钱是没有丝毫关联的。

　　还有一种股票市值的增加是来自于限售股或大股东持股的市值增加，这也是与股民赚钱没有关系的。比如，今年上半年，市场曾一度对“中特估”概念股进行了大范围的炒作，虽然这些股票的炒作也确实给投资者带来了一定的收益，但“中特估”概念股炒作受益最大的是国有股大股东，它们持有上市公司的股份少则占比 40%到 50%，多则占比达到 70%以上。因此，国有股大股东这部分持股市值的增加也跟股民没什么关系。

　　而将 IPO、再融资带来的股票市值增加，以及大股东持股的市值增加，拿来作为股民的投资盈利，这实在是滑天下之大稽。如此忽悠投资者、忽悠市场，不知道居心何在？依靠这种忽悠就能提振投资者信心？

　　实际上，对于A股市场来说，今年上半年仍然是一个很难赚钱的时间段。以指数走势为例，上半年上证指数收盘是3202.06点，去年末的指数是 3089.26 点。虽然指数整体上涨了3.65%，但由于指数处于不停的震荡之中，这实际上增加了投资者赚钱的难度，更容易导致投资者出现亏损。

　　而从深成指来看，去年末的指数点位是 11015.99 点，今年 6月 30 日的收盘点位是 11026.59点，指数基本上没有上涨，但在股指的波动中，投资者的投资很容易出现损失。

　　再看创业板指数，这是今年上半年表现最差劲的指数。去年末收盘2346.77点，今年6月30日收盘 2215 点，指数收跌 131.77点，跌幅 5.61%。这也意味着今年上半年投资者对创业板的投资总体上是亏损的。

　　因此，今年上半年投资者总体上是很难赚钱的。虽然数据显示，上半年31个一级行业中，有14个行业取得正收益，排名第一的是通信行业50.6%涨幅，随后是传媒42%，计算机27%，另外有17个行业取得负收益，其中商贸零售跌幅高达 23.4%，其后是房地产、美容护理、建筑材料等。但在行情总体低迷的情况下，一些局部行情上涨所带来的利润还不够支付股市税费开支的。更何况，投资者在股市里赚钱，本质上就是一部分投资者赚另一部分投资者的钱，这又在很大程度上削弱了投资者的赚钱效应。

　　可以很好地证明上半年股市赚钱难的是基金的投资。上半年股市炒作“中特估”概念，公募基金应是最重要的受益者。但实际上，今年上半年股票型基金和混合型基金整体亏损高达7800亿，公募基金的基金经理起步也都是985、211高校的顶尖人才，他们上半年都亏成这般，就更别说中小投资者了。因此，说上半年股民人均盈利 3.9 万元，这种话会有人相信吗？

（文章来源：金融投资报）